Koliko vrijedi poduzeće koje ne kotira na burzi?

Kao što ocjena o ljepoti leži u očima promatrača, tako i vrijednost poduzeća umnogome ovisi o onome koji ima viziju što može ostvariti s poduzećem koje bi kupio. Naime, svako aktivno poduzeće obavlja neku gospodarsku djelatnost uz manji ili veći financijski uspjeh. Poduzeće u gubitcima ili u stečaju također može imati određenu vrijednost koju zainteresirani stjecatelj procjenjuje u kontekstu uporabe imovine (i zaposlenika) u budućim poslovnim aktivnostima.

Kako procijeniti koliko vrijedi poduzeće može biti matematički izraženo u silnim brojkama i varijantama, a da nam one baš i ne pomažu. Procjena na temelju bilančne vrijednosti može biti jednostavna, ali i nedovoljna. U članku smo primijenili načelo Keep it simple – neka bude jednostavno, kombinacijom jednostavnih statičkih i dinamičkih metoda procjene vrijednosti poduzeća nastojali smo dočarati način razmišljanja investitora, odnosno potencijalnog kupca.

Dvojbe i rizike u određivanju vrijednosti poduzeća pokušat ćemo smanjiti i dati određene smjernice koje bi mogle pomoći u odabiru vrijednosti kako za one koji prodaju, a tako i za one koji kupuju poduzeće.

1. Što se prodaje, a što kupuje?
2. Ograničenja koja treba imati na umu kod kupnje poduzeća
3. Procjena vrijednosti poduzeća
4. Statička procjena – metoda neto knjigovodstvene vrijednosti
5. Zaključno utvrđenje vrijednosti poduzeća